关于比特币买卖方法（如何玩和买比特币）

资产相关性的研究不仅是传统金融市场比较的基础，也是一项非常重要的研究。 它主要研究资产之间是否存在很强的相关性，并在收益中表现出相同的波动或相同的波动效应。 相关性研究最重要的应用是在进行投资组合时，为了规避鸡蛋放在一个篮子里的风险，投资者通常将相关性较弱的资产放在一个投资组合中。

我们还提出，比特币越来越多地成为机构配置的替代投资资产，因为它越来越多地与黄金、美元和其他大型资产进行比较。 因此，我们希望通过计算比特币与美元、日元、黄金、石油、标普500指数等资产的相关系数，看看比特币是否符合配置条件。

比特币与其他资产类别的相关性研究

我们这里说的相关只是简单的线性相关。 具体数学公式如下：

10.Y表示两类资产收益率，cov(x,Y)表示两类资产收益率的协方差，VaR(x,Y)表示两类资产收益率的方差的资产。

在相关系数的表现上，R的取值范围为(-1,1)。 相关系数为 -1 表示两种资产之间呈负相关，这意味着一种资产的价格与另一种资产的价格变化方向相反。 相关系数为 1 表示两种资产之间呈正相关，这意味着一种资产的价格与另一种资产的价格变化方向相同。 如果相关系数为0，则表示两类资产之间不存在相关性。 一般来说，当相关系数大于0.5（或小于-0.5）时，两种资产会表现出很强的正（负）相关性； 当相关系数小于0.5（或>-0.5）时比特币的玩法，表明两种资产之间的相关性不强。 需要强调的是，这里的相关性是指线性相关，即资产 X 价格的上涨可能会引起资产 y 相同或不同的变化。

举个简单的例子，在实际交易中，标普500与VIX是负相关的。 首先，它应该出现在散点图上，如下所示：

将这两种资产的收益放在散点图上，可以清楚地看到线性相关的方向，拟合出一条回归线。 从相关系数也可以看出两者之间的强相关性。

我们还想测试比特币是否与其他资产类别线性相关。 首先，我们计算了过去三年比特币和其他资产类别的回报，并将它们放在散点图中。 （图中资产代码如下：BTC：比特币，Japanese Yen：日元，Spy：标普500指数，XAU：黄金，DXY：美元指数，Oil：原油期货）

从图中我们可以看出，比特币与其他类型的资产没有显着相关性。 即使在其他类型的资产中，也只有日元、黄金和黄金与美元表现出一定的相关性。 观察到的情况也可以反映在相关系数的热力学图中。

在相关系数中，比特币与其他类型资产的相关系数不超过0.2，说明比特币与其他资产没有线性相关性。

以上是近三年几类资产收益的相关性分析。 但由于比特币在过去一年经历了历史性的牛熊转换，近期机构准入和社会关注度将逐步提升，我们将分别分析几类资产在过去一年和半年的收益情况。 结果如下：

近一年主要类别资产收益分布散点图：

过去六个月几种资产类别的回报散点图：

过去一年几个资产类别的相关系数：

过去六个月几个资产类别的相关系数：

从几类资产过去一年和近6个月的相关性来看，比特币与几类资产的相关系数不超过0.2，说明比特币与几类资产基本没有线性相关性。

因此，从投资组合的角度来看，如果不考虑比特币巨大的波动性，仅从相关性的角度来看，比特币是一个很好的投资组合产品，可以与其他主要类别的资产共同配置，分散风险，提高投资组合收益。

比特币与其他资产市场的相似之处

尽管比特币与其他广泛的资产类别没有线性相关性，但这并不意味着比特币与它们没有关系。 至少通过对价格走势的分析，我们可以看到比特币与其他资产的一些相似之处和不同之处。

美元指数是否会影响BTC的价格走势，从实际分析中可以看出一些负相关特征。

从BTC与美元指数叠加图来看比特币的玩法，2018年熊市期间，BTC从A跌至B，以及随后的BC、CD、DE、EF段，价格波动分别为-74%、69% , - 41%、53% 和 -68%。 同期，美元指数段ab与BTC段呈正相关关系，而在BC段、CD段、de段，美元指数变化空间不大。 在下面的 EF 部分中，美元指数与 BTC 呈负相关。

总体而言，在熊市的大部分时间里，美元指数与 BTC 呈负相关。

2018年底以来的半年行情，BTC以整体反弹为主，价格涨幅变化明显。 上半年累计增长高达300%。 相比之下，美元指数的表现则乏善可陈。 在此期间，美元指数实际上经历了回调。 也就是说，美元指数与BTC的负相关性仍是主要因素。

BTC与日元的走势图显示，2017年日元排在BTC之后，但进入下行后，日元的大跌趋势与BTC的走向非常吻合。

在主要上涨阶段，日元的两次主要上涨与BTC的趋势惊人地一致。 也就是说，两者在大势上有明显的相似之处。 这种积极的相似性可能表明 BTC 在趋势中的位置。

从spy指数与BTC走势和spyBTC走势的相关性来看，去年熊市期间两者的差异有所缩小，有一些基本相似的趋势。 在今年的牛市中，也有一些正相关的迹象体现在两者的差价扩大上。

同时，从局部时期的价格相关性来看，两者存在一定的异同。 比如2018年9月左右，间谍指数走势比较强，而BTC收盘点震荡下跌。 两者之间没有明显的相似之处。 或者，存在一段负相似性。

再比如，在2018年底BTC开始触底反弹期间，间谍指数并不符合BTC的走势。 应该延迟间谍的稳定时间点，以便观察到明显的负相似性签名。 因此，在实际确认时，选择大趋势正向相似性强的阶段来测试BTC的运行趋势，成功的概率更高。

从BTC与黄金的走势图中可以明显看出，2019年之前BTC与黄金的走势弱相似，而2019年之后，BTC与黄金的走势相似度明显高于之前，尤其是在一些关键节点时期.

第一阶段发生在三月份，当时美国和中国之间爆发了贸易战。 在此期间，黄金和比特币表现出了高度的相似性。 第二阶段出现在六月中旬左右。 在此期间，美伊冲突加剧，BTC走势与黄金走势较为一致。

虽然这两种趋势在大多数时候并不相似，但在一些关键的时间节点更相似，比如局部冲突、全球环境突变等。

因此，比特币目前具有越来越多类似于黄金的避险属性。 尤其是在2019年比特币进入更多人的视野之后，比特币逐渐成为一种另类的避险资产。

从BTC与原油价格的走势可以看出，BTC与原油价格在某些阶段表现出相似的走势。 但仔细研究后发现，在相同区间内，BTC和原油价格上涨的逻辑并不相同。

以2019年3月油价上涨为例。 油价上涨的原因可以追溯到2018年12月，当时美联储官员发表讲话缓解市场避险情绪，导致原油出现报复性反弹，而比特币的上涨则受到Bucket等人的影响。 一大堆好消息的刺激。

6月上涨的原因也各不相同。 其中，原油价格上涨的原因是伊朗原油油轮沉没，而比特币的上涨则是因为Facebook上的一些新闻栏目，比如发币。

因此，虽然比特币和原油在价格走势上有一些相似之处，但上涨的原因并不相同，因此两者在相关性上并没有太大的相关性。

结语

总体而言，比特币与其他资产类别之间没有明确的线性相关性。 这使得比特币成为可以与黄金、美元共存的一大类配置资产。

在特定市场中，由于不同的原因，比特币往往与黄金和日元表现出积极的相似性，而与美元表现出消极的相似性。 这可以为研究和判断比特币市场的走势提供参考。