监管风暴下加密货币的出路在哪里？

币圈的“疯狂”仍在继续。

9月17日，柴犬（Shiba Inu）价格暴涨。 据CoinMarketCap.com数据显示，柴犬17日涨幅一度超过25%，市值达到约33亿美元。 这背后的原因是，美国最大的加密货币交易所Coinbase本周早些时候正式宣布开放柴犬币交易，meme币成为社交媒体圈的热门话题。

比特币等主流加密货币虽然不像柴犬币等“动物园空气币”那样“一文不值”，但其未来面临的监管风险不容小觑，加密货币也只能“夹缝求生”。

“比特币的价值完全是基于一厢情愿的想法。” 德意志银行分析师 Marion Laboure 表示，未来还会有更多的打击，只要比特币在支付方面看起来更像数字货币竞争对手，它就越有可能受到打击。 “政府往往不放弃垄断货币发行，这并不奇怪。 纵观历史，各地政府都是先监管后控制。”

全球监管机构已介入

不可忽视的是，欺诈在普遍不受监管的加密货币市场上一直在上升。 美国联邦贸易委员会（FTC）表示，2020年第四季度和2021年第一季度，加密货币相关欺诈造成的损失近8200万美元，是上年同期的10倍多。

此外，加密货币还存在价格波动大、消费者保护和洗钱等一系列问题。 在中国对加密货币发起沉重打击后，全球越来越多的国家开始采取行动。

本周，韩国政府发布规定，如果一家加密货币交易所想要继续运营，必须在9月24日（下周五）之前向韩国金融情报机构（FIU）注册为合法平台，并获得由韩国金融情报机构颁发的证书。网络安全机构。 安全证书。 他们还必须与韩国当地银行合作，以确保用户的账户是实名的。 未注册的交易平台必须在9月24日后关闭服务，而已注册但未能与银行合作的交易平台将被禁止进行韩元交易。

这也意味着韩国近40家加密货币交易所将被关闭。 目前，韩国只有四家公司（Upbit、Bithumb、Coinone 和 Korbit）注册并建立了银行合作伙伴关系。 在剩余的加密货币交易所中，近 40 家未能注册，将不得不终止所有服务。 另有28家银行已注册获得安全证书，但尚未获得银行合作。

像比特币这样的加密货币最大的风险是许多政府担心加密货币太危险了。 除了被用来发起勒索软件攻击和其他犯罪活动之外，该行业缺乏监管还有美国证券交易委员会 (SEC) 主席加里·金斯勒 (Gary Gensler) 等官员将加密货币称为“狂野西部”。 ” 美联​​储理事莱尔·布雷纳德警告说：“私人货币的主导地位可能会对消费者保护和金融稳定构成风险，因为它们具有潜在的波动性和操作风险。”

美国目前正准备采取行动整顿加密货币行业。 美国财政部官员本周总结了泰达币（Tether）和其他稳定币带来的最紧迫的风险，并准备就加强加密货币监管提出建议。 政策框架将在未来几周内公布。

在更严格的监管下，最大的加密货币公司也面临越来越大的压力。 今年4月以来，币安面临英国、美国、德国、意大利、印度、日本、马来西亚、泰国、中国香港等多地监管机构的严格审查，他们担心该平台被用于洗钱和其他活动。 金融犯罪。 据知情人士9月17日透露，美国扩大了对币安的调查范围，目前正在调查其可能存在的内幕交易和市场操纵行为。

巨人能出手相救吗？

尽管比特币等加密货币的未来前景仍不明朗，但越来越多的行业巨头仍在“拥抱”。

美国最大的连锁影院 AMC Entertainment Holdings 本周宣布，旗下影院将接受更多的加密货币支付。 AMC在其8月份发布的第二季度利润报告中宣布，将在今年年底前接受比特币用于在线购票和优惠券购买。 9月15日，AMC CEO Adam Aron在社交媒体上表示，未来还将接受以太币、莱特币和比特币现金。

8月23日，美国支付巨头PayPal宣布在英国推出加密货币服务，允许英国客户购买、持有和出售数字货币。 此举标志着 PayPal 的加密货币服务首次在美国以外的国际扩张，该服务于去年 10 月首次在美国推出。

华尔街金融巨头也纷纷入局。 今年7月，摩根大通允许其财务顾问协助所有财富管理客户买卖加密货币基金。 高盛于 6 月开始向机构客户和对冲基金提供加密货币期货交易。 摩根士丹利于4月开始向高净值客户（投资资产至少200万美元）提供比特币基金投资渠道。

值得注意的是，除了行业巨头，不少国家也有所行动。 自萨尔瓦多《比特币法》通过以来，一些中南美洲国家纷纷表态。 其中，古巴已经开始将岛上已经使用的加密货币合法化，巴拿马和乌拉圭等国的立法者也提出了类似的立法。 .

尽管“萨尔瓦多效应”影响了许多国家，但主要是较小的经济体。 中国市场营销学会理事、经济学教授张锐表示，像萨尔瓦多这样的小国有一些共同点，比如经济规模小，经济增长的内生动力弱，对外部市场特别是欧洲和美国市场。 尤其是很多国家没有自己独立的货币，或者自己的法币不稳定，流行度不高，不得不选择美元作为本国的法币。 但与此密切相关的是，这些国家也失去了货币政策的独立性，政府调控经济的能力被明显边缘化。

事实上，全球主要国家的监管态度最为关键。 Bridgewater Associates 的创始人 Dalio 警告说，政府不希望加密货币取得成功。 “最终，如果比特币真的成功了，他们（监管机构）就会扼杀它。”

未来取决于关键的国家监管态度

加密货币市场是全球性市场，但美国、欧洲和中国等地的监管方式不同。 监管机构正在对该行业进行前所未有的审查，但迄今为止协调有限，主要司法管辖区采取截然不同的方法。

美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 在 9 月 14 日的参议院听证会上表示，SEC 正在加班加点制定规则，以更好地监管数以千计的新数字资产和代币，以保护投资者。 Gensler 还强调，加密货币交易所是需要严格监管审查的工具，需要平台“进来与我们交谈”。 “只要这些交易平台上有资产，根据我们的法律，他们必须在委员会注册国家禁止泰达币交易吗，除非他们有资格获得豁免。”

欧洲也选择采取行动，欧盟委员会起草了一份针对投资者和开发商的新规则手册：加密资产市场监管条例（MiCA），它将把加密货币交易所纳入监管范围，包括在监控欺诈方面制定标准，确保透明度，并建立治理标准。 新规则还将禁止支付某些类型稳定币存款的利息，并要求现有稳定币获得在欧盟内交易的授权。

与美国和欧洲不同，中国对加密货币的监管更为严格。 5月，中国金融监管机构发布严厉声明，禁止银行和支付公司从事加密货币业务，并警告消费者注意虚拟货币的风险。 中国许多地方也关闭了加密货币挖矿业务。

中国（上海）自由贸易试验区研究院金融研究室主任刘斌告诉21世纪经济报道记者，全球监管不会同步，也不会“铁板一块”，仍有空间加密货币的发展。 但未来监管肯定会更加严格。 如果加密货币市场上还有很多违法犯罪活动，被恐怖分子利用或者用来规避监管，那么监管会更加严格。

“总的来说国家禁止泰达币交易吗，加密货币市场炒作还是比较多的，很多人都是出于投机目的进行交易，如果未来欧美主要国家放出一些大动作，加密货币市场势必会受到巨大的冲击。加密货币的未来发展仍取决于主要国家的监管态度，前景仍充满不确定性。” 一位资深加密货币交易员告诉21世纪经济报道记者。

展望未来，加密货币仍不确定。 伦敦经济学院经济学家 Jon Danielsson 认为，比特币和法定货币不可能共存，只有一个。 “比特币是泡沫，只要泡沫继续推进，进场逆流而上是合理的，但要适时退出。”