数字货币 |硅谷 VC Ryan Selkis 区块链预览：2018 年数字

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2018年数字货币全面预测

关于加密货币价格和“投资”

1）从2017年到2019年，加密货币市场将出现大泡沫。市场可能比现在更疯狂，比 2000 年代初的科技泡沫时期疯狂得多。散户将增加十倍，人们每天都会为此兴奋不已，有些人会一夜暴富。 CNBC等知名财经媒体助长了泡沫膨胀！

1a) 令人难以置信的是，这一次机构投资者将是最后一个进入的。比特币期货及相关托管服务刚刚上线，神秘的比特币ETF或许也不会太远了。我觉得之前对这个产品有过适当的炒作，估计今年一、二季度可能会引起人们的趋之若鹜。

2）另一方面，现在似乎只有少数人在谈论“基本面”。大多数人持有相同的观点，但来自三个不同的角度。我认为加密数字资产的整体前景就像一个杠铃，有两个强端：加密数字货币估值可能很高，未来无限；功能性代币最终将一文不值；另一个有前途的“智能证券”即将面世。

3）比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、Zcash (ZEC) 和门罗币 (XMR) 现在是主流加密货币。他们可能还有很大的成长空间。货币是一种资产，它反映了自身的价值，并加强了自身对外界的反映。一种货币的购买者、用户和追随者越多，它的价值就越高。加密数字货币充分利用了货币的这一特性。

4）理论上，功能代币的估值应该有一个上限，这个上限会受限于网络本身的价值，根据代币的流通速度来划分，不会超过最大值未来此类网络的功能价值。低流通率是由于需要持有：您持有货币（以保存储蓄）、证券（以产生收入）和少量代币一段时间。

5）但是，无论创始团队的素质有多高，执行力有多强，大多数实用代币都将一文不值。人们不会因为动力或愚蠢的投资心态而阻止他们。当市场缺乏供投机者利用的“高级”投资者时，所谓的资产就会慢慢消失。这将是一个恶性发展。

6） 从此，为了抵御实用型代币的崩盘，绝望的创业团队将尝试打造一个流通速度的“水库”。代币团队为我们创建的最常见的水库是存储硬币的奖励：最常见的奖励是协议治理和网络费用的份额。

6a）对于功能代币创业团队的上述努力，投资加密数字货币的投资基金Multicoin Capital创始人Kyle Samani写了一篇精彩的文章。这些企业家中的大多数都失败了，但也有一些可能在某种程度上取得了成功。

7）加密数字证券还不是未来，但他们的队伍会增长，他们将真正具有可衡量的基本价值，因为它们可以为持有者带来现金流或剩余价值。大多数幸存的实用代币至少会尝试兑换成加密的数字证券。

8）如果您押注自己甚至不相信自己的资产，那么您就处于 17 世纪荷兰郁金香泡沫的中间，进行愚蠢的投资并将其丢弃。像您这样的投机者不能对不断增长的网络感到乐观，也无法想象它未来会产生多少现金流。哦，这只是个玩笑，骗子，别打我。

8a) 相关阅读：1） Chris Burniske 的文章，投资经理和 Cryptoassets 的作者：比特币及其他领域的创新投资者指南“Crytoasset Valuations”（Crytoasset Valuations）； 2）科技行业投资机构Ark Invest研究总监Brett Winton，《How to Value a Crypto-Asset》（How to Value a Crypto-Asset — A Model）； 3）企业家和投资人 John Pfeffer 的文章“An (Institutional) Investor's Take on Cryptoassets”（An (Institutional) Investor's Take on Cryptoassets）。

9）当 Ripple 达到 10 亿美元的市值时，我不明白它是如何发生的，而当它达到 1000 亿美元的市值时，我真的不明白。 Ripple 不需要软件，除非银行将数字货币作为新的全球储备货币，否则它毫无意义。但很酷的是，运营 Ripple 的 Ripple 的高管们现在都是亿万富翁了。

10）支持比特币现金（BCH）并不容易，但作为账本，你必须照顾它。如果比特币现金最终惨败，我怀疑其同源比特币的规模会继续扩大，比特币核心开发团队对未来数字货币的发展将有更大的控制权。但如果比特币现金获胜，它可能会摧毁整个比特币资产类别。形势严峻。

11） 看到 Cardano、NEM 和 IOTA 的市值都可以达到 100 亿美元，让我想剖腹产自杀。说真的，买这些硬币的人有什么问题吗？

12）如果你想选择加密数字货币作为储值货币，比特币是给那些讨厌美国联邦政府的人，以太币是给那些讨厌美国证券交易委员会的人，瑞波币是给那些讨厌美国联邦政府的人的。讨厌权力，选择狗狗币的人根本不应该关心金钱。

13）大多数成熟的加密货币都是成对或成组交易的，例如比特币 vs 比特币现金，以太坊 vs 以太经典 (ETC)，瑞波 vs 达世币 (DASH) vs Zcash (ZEC)。如果你想交易，你应该考虑这些数字货币是如何通过他们的一揽子货币进行交易的。例如，Litebi（LTC）以不超过0.02的价格与比特币交易，以太坊经典与以太币同步波动。

14）在 2015 年和 2016 年，通过 ICO 可以赚钱，当时这种代币融资仍然是一种逆势投资，有悖于主流。但最近，几乎所有 ICO 要么受到内部人士的限制，要么表现不如比特币现金与以太坊对（如果你不知道谁在赌博，那就是你）。

15）一些最优秀的代币销售团队开始要求预售投资者提交一段时间的封锁协议，以及兑现代币的时间表。这听起来不错，但当你自己破坏代币的流动性溢价时，你可能会削减一些预期估值。

16）Tezos，以太坊的终结者，是一个很酷的项目，包括对协议层的治理。但该项目可能给人的印象是，它开始对所谓的“聪明”的海外法律结构三思而后行，然后拒绝“这些实际上是捐赠”的谎言。

17）所谓的代币空投和分叉币将成为业界普遍做法，以取代ICO。空投代币的企业家愿意放弃一些流动性，以使投资者对新的和改进的项目感到兴奋。投资者为此付出的唯一代价就是关注。真正相信这些项目的人会成为创业者的伙伴。

18）稳定币将一直有效，直到它们不再有用为止。初创公司 Basecoin 和 MakerDAO 看起来都很有能力，如果市场上发生低概率的“黑天鹅”事件，它们各自的代币 Basecoin 和 Marker 将受到打击。就像它们要取代的法定货币一样，一旦它们受到打击，墙就会被推倒是有道理的。

19） 出售代币是为了签订去中心化衍生品协议。代币是为短代币而生的！这有什么问题吗？

20）加密货币的定价没有理由，也没有规则。不是在 2018 年。在崩盘之前，整个市场都是由参与者的情绪驱动的，最好接受这个事实。保持安全，抓住机会远离现场，做你的研究！在一堆已经大幅贬值的数字货币中，总会浮现出一点点黄金。

关于币圈大佬和知名社交账号

21）我日复一日地尊重以太坊联合创始人 Vitalik Buterin。他说的都是一句话数字货币一旦崩盘就完了，让我觉得作为以太坊社区的领导者，他是有远见的，属于那种几十年相见的领导者。他最终会成为苹果之父史蒂夫·乔布斯，还是伪装成女性史蒂夫·乔布斯的骗子伊丽莎白·霍姆斯？这取决于他能否实现一些雄心勃勃的技术突破。加密货币如此两极分化，以至于我不知道该相信它们的潜力。

22）世界上只有一个安德烈亚斯。我们很幸运在世界上有像他这样的人。安东诺普洛斯比加密货币领域的任何人都更有资格获得巨额利润。他是业内很多人的精神导师，他传递正能量，让人感觉真实，是每个人的榜样。估计他已经筹集到了150万美元，这是圈内一年来最火的故事。

23）是的，澳大利亚计算机科学家 Craig Wright 可能是比特币的创造者中本聪。 Satoshi Nakamoto 只是电子邮件中的科学怪人，Craig Wright 是现实生活中的极客。 Satoshi Nakamoto 很早就囤积了比特币，而 Craig Wright 似乎很早就接触到了比特币（不管你怎么看他）。 Craig Wright 说服像 Gavin 这样的早期比特币玩家让聪明人相信他是 Satoshi Nakamoto。归根结底，这告诉我的是，如果你是中本聪，你可能会陷入偏执，总是觉得无论你如何掩盖和隐藏你持有的比特币的巨大价值，有权有势的人都会最终人肉会挖掘出你的信息。与其千方百计隐瞒，不如让一群自以为是的比特币玩家诽谤你，鄙视你是骗子。天才会玩这样的把戏。

24）你应该通读 Chris Burniske。他将“知识复合”的概念作为一个整体提升到了一个新的水平。他从一些基本理论开始，并以此为基础建立自己的理论。他成为一名拥有扎实专业知识的分析师，而《比特币和其他加密资产的创新投资者指南》是加密货币领域新手的必读之物，也是送给他们的必备礼物。

25）现在有很多关于加密货币的优秀播客。我也在考虑做一个，因为听写可能比写作更容易。 （这就是我最终没有播客的原因。）在这些播客中，Laura Shin 的 Unchained 是最专业的。 , Marty Bent 与男性体育网站合作，提供直男播客选项。 Brain Crain 共同主持的播客 Epicenter 非常棒。至于我自己，我更喜欢 Arthur Falls 的 The Third Web，主要是因为他说话带有澳大利亚口音。

26）目前社交网站 Twitter 上最值得关注的加密货币相关账号有：Tuur Demeester 和 Ari Paul（以交易为中心的深入见解）、Jameson Lopp（比特币的基本和最复杂案例） , Andreas（解释原因）和 Neeraj（相关政策和流行语）。 《财富》杂志网站上有一篇文章，列出了最相关的 Twitter 帐户，其中大部分我都同意。

27）Naval 是最被低估和最被高估的 Twitter 帐户。我是一个喜欢不走寻常路的人，所以我认为这样说 Naval 有点糟糕，但我看过他的大部分建议，包括他的一长串阅读材料。 Sapiens 和 Sovereign Individual 都是每个人都必须阅读的加密货币。播客 Farnam Street 也值得大家一读。

28）在 Twitter 上关注我的帐户 twobitidiot。也希望2018年能每天找个借口发帖，像我2014-2015年一样努力更新。 （我的愿望会失败，但我会努力去做！）我的目标是今年阅读 200 份白皮书和上市公司向监管机构提交的年度文件——10-k 文件，以及整合大的一些信息来帮助填补我对加密货币市场知识的空白。合作者都欢迎压力测试的想法。

29）因为我刚刚从 ConsenSys 正式辞职，我现在可以说 Joe Lubin 是这个行业中最有趣的人，我不觉得受宠若惊。 Lubin 也是以太坊实验的早期资助者。他想出了一个用于乙醚的“汽油”系统的想法。他领导着全球最大的团队规模加密货币公司，并赢得了整个团队的尊重。他的个人财富几乎可以肯定是业内最好的之一，而且他是第一个投资，最后一个离开的人。他是整个行业中工作最努力的人。

30）CoinDesk 的 2017 年 10 大区块链最具影响力人物榜单是一部精品之作。我只是用各种想法来填补这份清单的空白。你应该阅读完整的列表，它组织得很好。

关于避税和遗产规划

31）加密货币领域的每个人都应该利用一种机制——他们自己的捐赠者建议基金 (DAF)。只要您持有该基金至少一年，您就可以通过赠与转让财产，从而降低您个人投资的公平市场价值，并避免这些投资的利润税费。

32）大多数即将到来的加密货币交易都是盲目的举动。因为他们将比特币交易作为价值储存手段，所以每笔交易都成为需要法定纳税的应税行为。在呈抛物线上升趋势的市场中，交易会给您带来沉重的一般税收负担，从而限制您对加密货币的整体敞口。

33）美国国税局 (IRS) 已经与 Coinbase 开创了先例。可以预见的是，未来只要个人交易规模达到一定门槛，Polo、Bittrex等美国大型数字货币交易所的客户就交易收益征税。一旦政府对加密货币征税，我就会逃税 1000 美元。

34）要分析加密数字货币交易的具体ID，即使只交易比特币，分析也够困难的。如果添加了几十个其他货币对，账户就会一团糟。如果您一直隐瞒高达六位数的交易利润，最好聘请会计师进行会计处理数字货币一旦崩盘就完了，这样可以节省您的时间和金钱以及多年的会计工作。

35）我预测，更多高税收国家的国民将放弃其公民身份，更多美国人将投奔低税收国家并在这些国家获得合法居留权。这将是一场价值数十亿美元的猫捉老鼠游戏，美国国税局和纳税人将战斗多年。我知道有些人基本上购买了一些“免费房屋”，希望通过在低收入州购买合法住房，他们可以从高税收州政府那里节省数百万美元的资本利得税。

关于炒币的暴发户

36）根据所持加密货币的市值，一些投资者已经成为百万富翁，他们无所作为，只是在适当的时候购买加密货币。正如 Vitalik 指出的那样，大多数加密货币投资并不是真正“赚来的”。对于新一代的百万富翁来说，这个现实可能令人沮丧。现在他们觉得他们表面上超级有钱，但以大多数职业的标准来看，他们还差得很远。这种感觉不会在一夜之间发生，许多“赢家”最终应该会失望。 （我可以想象有些人会假装对此表示同情。）

37）但是说真的，有些人真的赚钱了！在不久的将来，投资加密货币将使好莱坞式的快速致富计划成为现实。不幸的是，改变生活的财富往往不会带来好的结果。 70% 的彩票中奖者会在几年内破产。但如果家庭收入多出 50,000 美元，您的幸福生活不会受到影响。

38）然而，改变生活的财富也有光明的一面。它使人们能够无所畏惧地致力于他们热衷的项目。对于多年来为梦想项目而努力的人来说，个人财富的增加或许不会改变他们的日常生活安排，但奋斗的压力减轻了，不再为资金消耗大的问题而烦恼每时每刻。 （有充分的理由：你应该寻找不会被日常加密货币交易分心的人，除非你想自己赌博并加入一个新基金。）

39）来年，我们会看到越来越多投资比特币多年的人没有发财。无论是现实世界的朋友，还是加密数字货币的圈内人，都可能高估这样一位币圈老手的身家，实际水平可能比他们的估计值少十分之一。如果您的启动资金很少，请不要将股权作为员工，并且（如果您足够幸运的话）不要成为专业交易员。要知道，就算是币圈的老星尊，也未必是亿万富翁。我应该开始在我的头像和比特币地址旁边播放 Sarah McLachlan 的歌曲。

40）感谢未能赚到数十亿的比特币老手！他们仍然有动力去做工作。随着流动性的快速变化，充斥着代币项目的资产负债表，以及市场的抛物线式上涨，在这些因素的综合作用下，一些人会加入它，因为他们更渴望获利，尽管屡次失败，也很享受它和变得更有能力。

什么鬼？ ? ? （有些幸灾乐祸和阴暗的想法）

41）正如沃伦·巴菲特所说：驱动世界的不是贪婪，而是嫉妒。如果一个 23 岁的日间交易员为了获利和炒作而购买了兰博基尼，然后又购买了兰博基尼，然后由于市场崩盘而被迫追加保证金，而他的所有利润都化为乌有，那是值得庆祝的事情。宝贵的经验教训。从错误中学习。

41a) 更值得推荐的方法是将嫉妒和愤怒转化为动力，不断挖掘，创造具有长期价值的东西。慢慢致富，保持专注，更快乐地打磨您的产品。

42）我可以向你保证，在看到安德烈亚斯的大笔捐款之后，无论是谁开一个关于加密货币的博客并全身心投入其中，或者几乎没有钱自愿参与加密货币的数字货币项目都会在前面咆哮电脑之王：为什么我不是翻过这条咸鱼的老手？参与内容没有奖励，至少没有直接奖励。除非你是 Andreas，否则你很幸运。

43）有些人在背后攻击他们的团队，不愿意在一个完全垂直的市场中分散财富。对于那种人来说，这是一个特别的地方。去年有些人看到他们团队的精英卷土重来，我可能不得不给它一个耳光。去他们那里。在这个市场上，99%的人汗流浃背，1%的人幸灾乐祸。这种情况可以帮助您保持清醒。

44）从经验来看，我发现那些对你笑得最多的人在未来对你的打击最大。不要介意那种人，不管你认为他们有多重要（或者他们认为他们有多重要）。加密货币世界中有不少骗子，但还有更多了不起的人可能与你共事（或成为你的敌人）多年。

45）对于有钱人来说，一旦你比较了解这个行业，你就会成为别人的提款机。我担心未来我们会看到大量的绑架和敲诈案件，行业的大玩家将成为敲诈的目标。预计今年会看到更多关于人身安全问题的详细信息。这应该会吓到很多人。

46）内幕交易要严惩，必将严惩。如果你知道像 Polo、Bittrex 或 Coinbase 这样的交易平台会推出新的代币，并且在这个消息上进行交易，这违反了很多证券和商品法规。如今，加密数字资产的流动性溢价如此之高，已成为行业黑市的象征。我希望最糟糕的内幕交易者不要逃脱法律并被抓住并入狱。

47）Litecoin 创始人 Charlie Lee 卖掉了他所有的 Litecoin 资产，这对我来说是去年最不开心的事情。因为他是圈子里的好人。 （我应该指出，在 2013 年和 2014 年发表有关加密货币的博客时，他是最慷慨的支持者之一。）但是，在包括主流财经媒体 CNBC 在内的外部公开你的个人陈述，几乎肯定会为莱特币之后的你做出贡献。出售你的持股，这并不是消除所谓“利益冲突”的高尚之举。兄弟们，如果你真的想做，不要害怕冒险。当数字货币大幅上涨时，你将分享祝福。市场不景气，与你同甘共苦。

48）去年，Dogecoin分叉后的附属数字货币Dogecoin Dark的交易价格上涨了10000倍。当你听到这种消息时，你会焦躁不安是正常的。看到现在没有按承诺工作，你更加不安，应该感到惊讶。

49）VCs是一些公司出售代币的驱动力，因为投资机制要求他们获得回报，即使他们知道他们投资的一些公司是绣花枕头，或者他们发行了令牌和谎言，绝对不需要令牌存在。专业投资者将使用散户投资者作为 IPO 流动性的替代来源。每个人都需要知道这只是虚张声势，不要把我的理论当回事。

50） 几年之内，一个发达、功能齐全的暗杀市场将形成。其最初的目的可能只是调查追踪加密货币行业可疑人物的记者。这就是为什么我永远不会再建立世界上最大的比特币交易所，即使我有机会。不值得损失。太让人分心了。很快就会有危机。也许是我想太多了（这里是剧透），但我不禁想象我已经被某个暗杀组织列入黑名单。如果对我的暗杀失败了，我会为有人试图暗杀我而感到自豪，但如果暗杀成功了，我就不会那么自豪了，因为那时我已经不在人世了。

关于 ICO 和加密货币基金的狂热

51）目前，投资者投资加密货币的宝贵资源不是金钱，而是注意力。现在每个人都可以“投资”于数字货币的波动性，因此流动性较低的证券融资需要合理定价。将融资视为招聘活动的延伸，并以公平的价格赢得优秀的合作者。

52）大多数加密基金的表现（收益不包括费用）比特币和以太坊以及基准（过去六个月的情况就是如此）。正如我去年8月所说，到去年年底，形势的发展进一步印证了我的预测。比特币在加密数字货币领域的占比创历史新低，接近36%。

53）这些投资加密货币的对冲基金是否会长期跑赢标准普尔 500 指数还有待观察。许多基金可能无法实现这一表现。据我所见，一些新基金的经理简直是刀枪不入，当代币市场触底时，他们完全被吹走了。

54） 机构投资者迟早会明智地面对现实，而不是将资金投入主要以比特币和以太币计价的基金。等到机构投资者变得如此明智，你会看到大量资金流入像 Bitwise 的 HOLD 10 这样的被动指数基金。

55）这些是最让我兴奋的一些新基金：Libertus Capital（管理合伙人 Pamir Gelenbe）、1confirmation（创始人 Nick Tomaino）、Placeholder VC（由 Chris Burniske 和 Joel Monegro 创立）和​​ BlockTower （由 Chris Burniske 和 Joel Monegro 创立）联合创始人 Ari Paul）。我没有投资任何这些基金，但我喜欢它们的方式。

关于需求/愿望

56）我对“智能证券”的未来感到兴奋。将智能合约功能添加到房地产、能源、保险等传统资产类别，甚至人力资本合约等更具异国情调的领域将是令人着迷的。发行美国法律要求的融资级 Reg A+ 代币作为证券将是今年及以后的一大投资领域。

57）在这个行业，自我监管可以​​而且将会奏效。你只需要社会压力、常识和经济杠杆的正确组合。这本质上是试图控制局势。 （查看 messari.io 了解如何帮助自己进行监管。）

58）我们需要更好的加密货币税收解决方案。这件事相当复杂。即使您没有在多个不同的交易所、在线钱包和（私人和第三方）保险库中移动和对冲，跟踪资产的成本基础也非常困难。但是，由于您开始在您的个人比特币或以太钱包之间转移资金，因此您必须解释为什么此操作不征税，但应该是无收益交易。去年我对这类交易的税收完全没有问题，因为我花钱请人帮我纳税。

59）美国医疗体系缺乏真正的改革是在这个国家生活的最可耻的方面之一。如果您花时间在医疗保健服务上，您就会知道它涉及支付、隐私和数据。其中一些问题可以通过加密数字货币或区块链技术来解决。我希望今年有人能提出改善医疗保健的新想法。忘记与医疗保险制度并存的金融制度。如果能够实现与医保制度并存的医保金融体系，医改必胜。

60）我现在支持 Spankchain，一个由区块链技术驱动的成人娱乐平台。这是我预计可能会推动加密货币支付真正采用的极少数应用程序之一。 Spankchain 还具有强大的法律依据，可以证明客户在面临确定金融工具是否为证券的 Howey 测试时使用其数字货币进行交易是安全的。例如，Spankchain 可以这样争辩：“法官大人，原告当然声称他购买了安全产品。没有人希望他的妻子知道她去年花了多少钱找到一位女士”

61）我们不应该对这些 ICO 感到惊讶。 CryptoKitties 和 Spankchain 都可能成为区块链应用先行者中的赢家。赌博、宅男游戏和色情一直是新技术最突出的问题。 （这是完全可以预测的，但加密货币狂热的规模是不可预见的。）

62）去年，加密货币作为主要资产类别增长了近 40 倍。从未有过如此多的农民工，不怕损失，满怀热情奔赴加密数字货币项目。在悲观的情况下，我预计这会导致公司“领导太多，下属不足”来做真正的工作。乐观的时候，我希望我们会看到更多独立的人，他们模糊了员工和承包商之间的界限。 2015 年，当我在布鲁克林办公室第一次遇到乔时，我认为 ConsenSys 的“网状”模型很疯狂。今天，它可能最终会成为常态。

关于芒格主义

63）我喜欢阅读巴菲特的得力助手和伯克希尔哈撒韦公司副董事长芒格对“人类心理误判”的模式分析。虽然这篇文章很长，但值得一读。它可以完全与如何在加密货币领域保持一种心态有关。点击此处阅读全文。